XM官网:每日市场评论 – 中国经济低迷及收益率飙升，加剧全球股市暴跌

每日市场评论 – 中国经济低迷及收益率飙升 ，加剧全球股市暴跌

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• 中国担忧加剧
  ，加上收益率再创新高，均拖累股市低迷
• 美元连涨 ，华尔街连续第三周下跌
• 市场关注中国是否降息和杰克逊霍尔会议

风险资产面临困境

尽管债券收益率飙升有所缓和
，周五全球股市暴跌并未无结束的迹象 。对股市而言，这是艰难的一周 ，股市承受两个经济体的打击
。在中国
，令人担忧的经济恶化头条新闻从未停止；而在美国，越来越多证据表明 ，经济在紧缩周期后期正恢复一些动力。

前者加剧人们对全球蔓延的担忧，而后者则推高对美联储的长期押注
，因此市场情绪不确定性高涨 。

事实证明，8月对华尔街来说极其糟糕 ，最近发生的事件将VIX波动率指数推高至两个半月最高水平
。标普500指数已自7月底高点下跌5.1%
，而风险更高且对利率敏感的纳斯达克综合指数跌幅接近8%，这两个指数均是连续第三周下跌。

人民币趋于稳定 ，但降息迫在眉睫
，汇率可能不会持续太久

人民币与股市一样延续跌势，周四人民币兑美元在岸和离岸交易均创下自2022年11月以来最低点 。据报道 ，本周中国人民银行加强干预
，人民币已从昨日1美元兑7.35元人民币，升至今日1美元兑7.31元人民币左右
。

预计周一中国人民银行将下调一年期和五年期贷款优惠利率 ，届时人民币可能面临新的抛售压力。

虽然政府发布针对性支持措施的渐进式降息
，但迄今未能缓解投资者对中国经济越来越乏力的担忧，毕竟房地产行业的流动性紧缩似乎只会变得更严重 。这种流动性危机不仅可能蔓延至更广泛的经济领域 ，而且还会引发全球性的后果。

澳元通常被视为中国风险的流动性指标，受负面消息拖累
，周四澳元跌至九个月低点$0.6363
。

美元多头为杰克逊霍尔积极准备

与此周五美元小幅走软，继昨日兑一篮子货币升至两个月高点后 ，有望连续第五周上涨。尽管部分避险资金提振美元
，但美债收益率是美元近期反弹的主要幕后推手 。

10年期美债收益率自2022年10月以来首次突破4.30%，接近2007年以来最高水平
。问题在于 ，美国经济将何时崩溃？本周公布的强劲零售销售数据
，以及房屋和初请失业金人数的一些乐观数据，导致投资者再次缩减对美联储明年将大幅降息的押注。

由于最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要并未给交易员提供太多信息 ，未来几日市场将密切关注下周杰克逊霍尔（Jackson Hole）研讨会
，希望周五美联储主席鲍威尔（Powell）讲话将为利率路径提供些许清晰信息 。

英镑和日元下跌，比特币崩盘

其它方面 ，由于英国一系列令人失望的零售销售数据令英镑承压
，今日英镑过去一周的相对优异表现戛然而止
。如预期那般，日本7月核心消费者物价指数（CPI）同比自3.3%降至3.1% ，这也缓解了日本央行加快退出刺激政策的压力，日元随之下跌。由于日本政府仍有可能干预汇市
，美元兑日元一度突破146日元，随后回落至145.50左右 。

收益率回落有助于黄金挽回部分损失 ，收于$1,890/盎司附近
，但昨日比特币下跌7%后仍承压
。有报道称，埃隆·马斯克（Elon Musk）SpaceX公司已抛售部分比特币 ，从而引发周四的大规模抛售
，比特币最新交易价格约为$26,530。

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